財務(wù)模型助力創(chuàng)新轉(zhuǎn)型文/陳樹民 集團(tuán)副總會計(jì)師 |
測算集團(tuán)未來在整體創(chuàng)新業(yè)務(wù)領(lǐng)域的投資規(guī)模,在一定程度上合理引導(dǎo)財務(wù)資源的使用,以提升企業(yè)經(jīng)營效率,為企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)實(shí)現(xiàn)提供保障 在劇烈變革的數(shù)字化時代,作為企業(yè)關(guān)鍵職能部門,如果財務(wù)人員能夠理解固定資產(chǎn)增加300億元代表著增添一座全球最領(lǐng)先的煉廠;如果財務(wù)人員能夠預(yù)測占全年總營收1%的某項(xiàng)新增業(yè)務(wù)將驅(qū)動集團(tuán)再上一個臺階;如果財務(wù)人員能夠探究報表背后所蘊(yùn)含的商業(yè)內(nèi)涵,深入發(fā)掘不同數(shù)據(jù)組合所帶來的真正價值,那么,他的激情不會隨著年復(fù)一年的月報、季報、年報而消逝,而是準(zhǔn)備充分,迎接集團(tuán)已開啟的全面轉(zhuǎn)型。 管理體系切入點(diǎn) 財務(wù)價值的發(fā)揮,依托于其所處平臺各項(xiàng)業(yè)務(wù)的蓬勃發(fā)展。我們不禁要問,財務(wù)對業(yè)務(wù)的發(fā)展難道就沒有促進(jìn)作用嗎?難道財務(wù)真的只會制約業(yè)務(wù)發(fā)展的空間嗎?答案是否定的。如果是,那一定是財務(wù)管理的手段與財務(wù)管理政策的初心產(chǎn)生偏差。 現(xiàn)階段,財務(wù)管理政策的初心是什么?是推動中化集團(tuán)向科學(xué)技術(shù)驅(qū)動的創(chuàng)新型企業(yè)轉(zhuǎn)型,這個轉(zhuǎn)型包含兩層意思:一是科技進(jìn)步,二是創(chuàng)新型企業(yè)。推動科技進(jìn)步,需要科學(xué)家、工程師的努力;對于創(chuàng)新型企業(yè),財務(wù)則能發(fā)揮很大價值。寧總在《科學(xué)至上》萬字雄文中對創(chuàng)新型企業(yè)的財務(wù)模型提出明確要求,這就是我們前進(jìn)的方向。 集團(tuán)向創(chuàng)新型企業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展,對財務(wù)工作賦予了新的要求。從業(yè)務(wù)管控向戰(zhàn)略管控的轉(zhuǎn)變,需要我們徹底調(diào)整思路,建立新的管理架構(gòu),財務(wù)模型可能是集團(tuán)重塑管理體系的切入點(diǎn)之一。同時,日新月異的科學(xué)技術(shù)也為財務(wù)工作提供新的工具,古老的財務(wù)職能可以去擁抱新的技術(shù),讓我們更快、更準(zhǔn)、更便捷地將這個模型運(yùn)用到企業(yè)日常經(jīng)營管理中去。 價值創(chuàng)造的載體 集團(tuán)財務(wù)部承接建立中化集團(tuán)財務(wù)模型這項(xiàng)工作后,將其作為集團(tuán)深化改革的重點(diǎn)工作來推進(jìn)。對于財務(wù)模型的主要思路,可以簡要概括為: 一是以未來利潤預(yù)算為出發(fā)點(diǎn):通過集團(tuán)和各事業(yè)部對營業(yè)收入目標(biāo)、銷售毛利率、管理銷售財務(wù)三項(xiàng)成本費(fèi)用等指標(biāo)的預(yù)測,合理估計(jì)集團(tuán)未來的盈利情況。 三是設(shè)定營運(yùn)資金的增量上限,測算可用于創(chuàng)新投資的規(guī)模:明確了利潤、股權(quán)融資規(guī)劃、資產(chǎn)處置計(jì)劃和負(fù)債增量,就基本確定了未來集團(tuán)資產(chǎn)負(fù)債表擴(kuò)張的規(guī)模。增加的規(guī)模中,剔除營運(yùn)資金的增長和存量項(xiàng)目的后續(xù)投資,即可測算用于創(chuàng)新投資的規(guī)模。 中化集團(tuán)財務(wù)模型還可以清晰地表達(dá)出財務(wù)如何在集團(tuán)轉(zhuǎn)型中創(chuàng)造價值: 首先,在整個模型中,許多變量相互關(guān)聯(lián)。這些變量中,一部分體現(xiàn)集團(tuán)的戰(zhàn)略決策及管理導(dǎo)向,例如權(quán)益融資的規(guī)劃、目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)的設(shè)定,這兩個變量對負(fù)債空間的影響非常可觀,通過對這些變量賦值,就可以清晰地利用模型講述集團(tuán)的管理導(dǎo)向和財務(wù)戰(zhàn)略,如果這些導(dǎo)向和戰(zhàn)略能夠順利落地,那就是財務(wù)創(chuàng)造價值的體現(xiàn)。 其次,另一部分變量反映日常的財務(wù)管理。例如,通過稅務(wù)籌劃降低企業(yè)所得稅率,可以最大限度增加企業(yè)的凈利潤、設(shè)定兩金周轉(zhuǎn)率指標(biāo),就可以控制營運(yùn)資金占用,在資本結(jié)構(gòu)穩(wěn)定的前提下最大限度增加可投資的規(guī)模。以上指標(biāo)本身就是財務(wù)管理工作的應(yīng)有之義,也能夠更加直接地體現(xiàn)出財務(wù)的價值。 再者,財務(wù)模型是計(jì)算可投入到創(chuàng)新業(yè)務(wù)領(lǐng)域投資規(guī)模的一個工具,是投入產(chǎn)出模型,有函數(shù)有關(guān)聯(lián),不是體系、不是標(biāo)準(zhǔn)、不是管理指引,但可以滿足不同管理需要下的投資空間測算。各事業(yè)部及子公司可參照使用財務(wù)模型,將企業(yè)基期財務(wù)數(shù)據(jù)代入模型中,了解自身財務(wù)狀況、投資能力以及投入產(chǎn)出情況,并以此為抓手對所屬公司創(chuàng)投空間進(jìn)行事前預(yù)測、事中跟蹤、事后評價,結(jié)合公司自身管理方式,應(yīng)用財務(wù)模型。 協(xié)同戰(zhàn)略管控 隨著工作的逐步深入和模型的日趨細(xì)化,我們越來越發(fā)現(xiàn)這項(xiàng)任務(wù)的艱巨和重大意義所在。同時,對于這個模型在中化集團(tuán)轉(zhuǎn)型為科學(xué)技術(shù)驅(qū)動的創(chuàng)新型企業(yè)中可發(fā)揮的作用也更加清晰起來: 第一,打造中化集團(tuán)未來發(fā)展藍(lán)圖的財務(wù)畫像。 財務(wù)報表就是對企業(yè)的畫像。傳統(tǒng)的財務(wù)側(cè)重于回顧過去,中化集團(tuán)財務(wù)模型則側(cè)重于展示企業(yè)的未來。 目前,集團(tuán)在科技創(chuàng)新方面正處于爬坡過坎的關(guān)鍵時期,需要大規(guī)模的資本投入;同時,集團(tuán)也面臨國資委提出的降杠桿、減負(fù)債的管理要求以及國際資本市場信用評級的約束。 中化集團(tuán)財務(wù)模型就是在各項(xiàng)約束條件下,以集團(tuán)歷史財務(wù)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ),合理假設(shè)企業(yè)未來的發(fā)展速度、盈利水平以及可能的股權(quán)融資、收購兼并等資本運(yùn)作,再利用財務(wù)的語言和邏輯,預(yù)測出企業(yè)未來的主要財務(wù)狀況。 企業(yè)管理的重點(diǎn)會根據(jù)企業(yè)經(jīng)營的內(nèi)外部環(huán)境發(fā)生變化。根據(jù)內(nèi)外部環(huán)境變化調(diào)整約束條件,是集團(tuán)戰(zhàn)略管控的最佳體現(xiàn) 作為一個有限多元化企業(yè),中化有不同的業(yè)務(wù)類型,對應(yīng)不同的商業(yè)邏輯和財務(wù)特征。要將全集團(tuán)的業(yè)務(wù)濃縮在一個財務(wù)模型中,需要對全集團(tuán)業(yè)務(wù)的深入理解和全級次財務(wù)人員的通力合作,這是我們第一步希望達(dá)到的目標(biāo)。 第二,成為集團(tuán)進(jìn)行戰(zhàn)略管控的基礎(chǔ)。 如果僅僅是利用財務(wù)模型來展示可能的未來,那模型的價值僅僅發(fā)揮了三分之一。我們希望看到的是企業(yè)向著模型描繪的未來步步推進(jìn),這就需要集團(tuán)進(jìn)行總部層面的戰(zhàn)略管控。這些管控手段具體體現(xiàn)在模型中,就是我們設(shè)定的約束條件。 我們所面臨的約束條件,一方面是快速增長和提高收益質(zhì)量;另一方面就是維持資本結(jié)構(gòu)穩(wěn)健安全。而財務(wù)模型設(shè)定的約束條件可以是利潤增速、凈資產(chǎn)收益率、資產(chǎn)負(fù)債率和有息負(fù)債/EBITDA等。通過對這些約束條件的設(shè)置,集團(tuán)能夠?qū)⑵髽I(yè)的發(fā)展訴求與外部的監(jiān)管要求傳遞至各個事業(yè)部。 企業(yè)管理的重點(diǎn)會根據(jù)企業(yè)經(jīng)營的內(nèi)外部環(huán)境發(fā)生變化。根據(jù)內(nèi)外部環(huán)境變化調(diào)整約束條件,是集團(tuán)戰(zhàn)略管控的最佳體現(xiàn)。在這些約束下,集團(tuán)總部抓大放小,既不影響企業(yè)各個部門的積極性和創(chuàng)造力,又能保證集團(tuán)最高管理層的戰(zhàn)略方向與實(shí)際運(yùn)營不發(fā)生偏差。 第三,助力集團(tuán)向創(chuàng)新型企業(yè)順利轉(zhuǎn)型。 未來,若想確保多元化集團(tuán)能夠做到文化認(rèn)同和戰(zhàn)略協(xié)同,統(tǒng)一的管理語言必不可少。統(tǒng)一的Logo、戰(zhàn)略推進(jìn)安排、考核評價體標(biāo)準(zhǔn)、人才選拔要求等,都是保持全集團(tuán)凝聚力的手段。 中化集團(tuán)財務(wù)模型如果嵌入集團(tuán)各層級,就相當(dāng)于建立了統(tǒng)一的管理語言,它可以和中長期資源配置、企業(yè)戰(zhàn)略、商業(yè)計(jì)劃、考核評價甚至激勵機(jī)制等內(nèi)容緊密連接,成為助力集團(tuán)向創(chuàng)新型企業(yè)轉(zhuǎn)型的有力推手。 知易行難。中化集團(tuán)財務(wù)模型是我們對集團(tuán)新管理模式的一個嘗試,是本著“科學(xué)至上”精神的一次探索。現(xiàn)在的模型雖然只是V1.0,但我們相信,這條路的方向沒有錯,大家愿意在這條路上繼續(xù)付出。同時,這個模型要最大化地發(fā)揮價值,需要全集團(tuán)上下同心。所以,我們希望將這一財務(wù)管理的理念清晰地傳導(dǎo)到各個事業(yè)部去,希望各個事業(yè)部能夠真正接受它,在日常工作中貫徹它。 (張炎鋒、王凌對本文亦有貢獻(xiàn)) |